梧州社区 发表于 2020-11-21 21:37:37

静态市盈率和动态市盈率的区别

市盈率(P/E)是用来评价股价水平是否合理的一个财务指标。市盈率分为静态市盈率、动态市盈率和滚动市盈率。其计算公式相对简单。

静态市盈率=股票价格/上一年每股收益

动态市盈率=股票价格/估计当年的每股收益

市盈率是投资者投资股票后预期可收回的期限,如市盈率为10倍,则预计收回投资的时间为10年;如市盈率为30倍,则投资者预计收回投资的时间为30年。市盈率这一财务指标在股票市场上被广泛应用,足见该指标在评价股价水平的重要程度。

股票价格取决于投资者对公司未来潜在收益能力以及其他方面的预期。静态市盈率和动态市盈率在指标的计算结果上有着很大的差异和变数。

经常关注股票基本面的投资者应该都会注意到每个股票的基本面上市盈率都有动态和静态的两个。市盈率的基本计算方法是每股股价/每股净收益,静态市盈率的数据基本都符合这个计算公式,但是动态市盈率往往和这个数据有很大的出入。市盈率越大说明股票存在的泡沫越大,越低则说明该股的估值越低越值得关注。

比如贵州茅台的市盈率。
如今贵州茅台的股价是965元,2018年年收益是352亿每股收益是28.02元,同比增长30%左右。那么贵州茅台的静态市盈率就是965/28.02=34,由于贵州茅台年利润连续多年都是正增长的,每股收益也是增增长的,那么在计算动态市盈率的时候就要在静态市盈率的基础上乘以一个系数。系数的计算方式是1÷(1+i)n,n是n次方,其中i为企业每股收益的增长性比率,n为企业可持续发展的存续期。系数的具体计算方法我们不用去深入了解,只要知道是这么回事就可以了。一般情况下静态市盈率都要高于动态市盈率,但是当公司的年收益逐年递减的话动态市盈率就会高于静态市盈率。

比如长城汽车的市盈率。
如图所示这是长城汽车的市盈率,长城汽车去年盈利52亿,每股收益0.57元同比去年是增加的,但是同比前年却下跌了一半。16年长城汽车的年收益高达100亿,每股收益超过1元。其静态市盈率就是现在的股价处于18年的每股收益,动态市盈率则要乘以系数。而近几年长城汽车年收益呈现下滑趋势,那么i就是负数,1除以一个比1小的数字结果肯定大于1,那么动态市盈率就会大于静态市盈率。长城汽车的年利润减少了一半,而动态市盈率是静态市盈率2倍,这符合计算方式。静态市盈率好计算,对于动态市盈率我们只要关注其利润的增幅就可以了,利润持续增长的个股动态市盈率多会低于静态市盈率,反之则高于静态市盈率。

梧州社区 发表于 2020-11-21 21:37:45

  我们打开同花顺交易软件时,会发现出现三个市盈率,分别是静态市盈率、动态市盈率和TTM市盈率(滚动市盈率)。分别代表什么意思呢?可以点标注的“?”号,便可得到相应的解释。

  动态市盈率:总市值除以预估全年净利润。

  静态市盈率:总市值除以上年度净利润.

  滚动市盈率:总市值除以最近4个季度的净利润。

  假设2018年一季度净利润1亿,二季度净利润1.2亿,三季度净利润1.4亿,四季度净利润1.6亿;2019年一季度净利润1.8亿。同时假设该股票总市值为50亿元,那么不同的市盈率分别是:

  动态市盈率=50亿/(1.8亿*4)=6.94倍。其中仅以今年净利润预估全年净利润,比如2019年公布了两个季度的利润,分别是1.8亿和2亿,那么动态市盈率便是50亿/[(1.8亿+2亿)*2]。

  静态市盈率=50亿/(1亿+1.2亿+1.4亿+1.6亿)=9.615倍。

  滚动市盈率=50亿/(1.2亿+1.4亿+1.6亿+1.8亿)=8.33倍。

梧州社区 发表于 2020-11-21 21:37:53

市盈率反映公司未来的投资价值,这是基本面分析指标之一,不能只单纯的看该一项指标去分析某个公司,这样太过于片面,一般情况下,一只股票市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力也越低,表明投资回收期越短,投资风险就越小,股票的投资价值就越大;反之则结论相反。静态市盈率=每股股价/每股收益(上一年度的每股收益),如果股价上涨,公司的每股收益没有变化,那么该公司的市盈率自然就很高,所以随着股价的上涨,市盈率也会随之上升,那就说明股价的上涨并非公司业绩的改善,而是市场情绪的波动导致,从价值投资角度来分析并不看好其未来的上涨空间;反之,若公司每股收益增加了,说明公司的业绩在不断上升,那么股价没有上涨的话,其市盈率就会降低,则未来公司股价上涨的概率就很大,这就是为什么很多价值投资者选取低市盈率的个股去投资,不过,分析公司并不知有这一指标,需要多个指标综合分析,数据才会得以验证

梧州社区 发表于 2020-11-21 21:38:04

三种市盈率
很多股民在炒股的时候连最基本的指标数据都看不懂,在此我感到非常的心痛。下面我就来详细的说一下市盈率是什么概念。

率就是比,市盈率,就是市值与利润的比。可以用一只股票的总的市值去比它的总的净利润。同样也可以用每股的股价去比它的每股净利润,道理是一样的。


但是我们看到适应率呢分为动态市盈率和静态市盈率,还有一种适应率。通常情况下,动态市盈率与另外的两个市盈率的差距会比较大,特别是业绩暴增或者存在行业周期的股票。

动态市盈率是用预估的净利润来比市直。这里的预估并不是非常严格的预估,而是十分简单的预估。

比如说一家上市公司第一个季度的净利润是一亿元,那么全年的预估利润就是4亿元。动态市盈率就用4亿元的全年净利润去比总的市值。

静态市盈率就是用最近一年的利润去比总的市值。如果当年的年报除了那就用年报的数据,如果当年的年报没有出,就用前一年的年报数据来计算。

第三个适应率指标呢,就是用最近的四个季度的利润总额来计算。如果现在有一家公司出了中报,那么就用中报的利润再加上前一年后面两个季度的利润来计算第三种市盈率。


我们看上面的净利润的数据,如果一家公司的利润呈现这种图形,那么三个适应率将会有很大的出入。

梧州社区 发表于 2020-11-21 21:38:11

市盈率就是我们常说的PE,公式也简单,就是股价除以每股盈利,或者市值除以净利润。

静态市盈率表达的是现在市值和上一年度净利润的比值;动态市盈率想要表达的是现在市值和目前动态利润的比值。静态市盈率是确定的,因为分子市值是确定的,分母净利润也是确定的;动态市盈率就有争议了,因为有预估的成分,会有比较大的分歧。

以上都是常识部分,以下我谈谈在十几年A股实战过程中,对市盈率这一指标的体会:

1,市盈率估值实用的前提是企业的生存周期。说人话,就是比如一家企业PE有50倍,那么隐含的一个前提是啥,那就是这个企业要活50年之久。如果企业本身的行业及商业模式,都无法提供长久的生存能力的话,那么高市盈率就是一个伪命题了。

2,全市场整体市盈率一般和无风险收益率的倒数高度一致。比如现在国内的无风险利率大概也就2.5%左右,那么市盈率也就可以达到40倍。那么美国今天早上又大幅度降息,接近零利率,作为倒数的市盈率不是要捅破天际了啊?这也是目前欧美,尤其是欧洲负利率环境的最大难题,单纯的释放流动性已经没办法再去提升实体经济的资金流转了,出现所谓的“空转”,这个时候,就失效了。

3,过高和过低的市盈率可能都是陷阱。过高好理解啊,前文也说到了。过低难道不好吗?有可能,比如一次性收益就会突然提升公司的净利润,使得PE突然变得很低,但是这个和公司持续经营能力无关,不影响公司的长期估值,这就是陷阱。比如公司年底卖了一块地,突然多收几个亿,很多上市公司玩这类的套路,要小心。

总的来说,市盈率只是一个工具,用来辅助估值的。可以用,但是要用的好;可以看,但是也不能全信。最终估值还是要回到公司本身,希望我的回答能够对你有所启发,谢谢。

梧州社区 发表于 2020-11-21 21:38:16

市盈率是市值除以盈利的比值,即:

市盈率=市值÷盈利。

如果我们把上述等式右边的分子和分母同时除以股份数,就可以得到市盈率的另一个表达公式:

市盈率=每股股价÷每股盈利。


对于市盈率,有静态市盈率、动态市盈率和滚动市盈率之分,区别就在于采用的盈利数据口径不同。

如果采用上一年度的盈利数据,计算出来的叫静态市盈率。如果采用下一年度的预估盈利数据,结算得出的是动态市盈率。如果采用之前最近四个季度的盈利数据,得到的则是滚动市盈率。

通俗理解,市盈率就是收回投资所需的理论时间。比如,投资市盈率为10的股票,代表其盈利收益率为10%,理论上通过10年时间就可以收回投资成本。

但是,市盈率高低只能作为投资股市的一个参考性指标,因为股价如何变化是由多方面原因造成。

梧州社区 发表于 2020-11-21 21:38:26

市盈率简单理解就是我们这项投资需要在未来多少年能够收回成本。

市盈率是指股票价格除以每股收益(每股收益,EPS)的比率。



市盈率区分为静态市盈率和动态市盈率两种。其中第一个区别就是静态和动态。由于静态市盈率是采用上一次公开的每股收益来进行计算的,所以也是市场上广泛使用的市盈率形式。

静态市盈率=股票价格÷最近年度的年度每股收益。而动态市盈率由于是采用预期的每股收益来进行计算,其中存在一定的预估情况,动态市盈率=股票价格÷(最近财报每股收益×季度数)。



一般情况下,股票市场采用静态市盈率来考察经过多少年的投资可以通过股息全部收回来。所以市盈率越低,表明投资回收期越短,投资风险越小,股票投资价值就越大;反之亦然。

所以成熟的证券市场上,通常十几倍的市盈率被认为是投资的安全区,作为股票投资的一个关键技术指标。虽然静态、动态市盈率存在差异,在参考时却可以结合在一起。

市盈率越低越好,市盈率越低,表示公司股票的投资价值越高,而当动态市盈率小于静态市盈率时说明该支股票的成长性较好。



另外市盈率只能作为股票投资的一个参考因素,同时仍需要考察其他的指标和因素。

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