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天使投资的钱要还吗

2020-11-26 16:51| 发布者: 梧州社区| 查看: 68

公司引入天使投资后,创始人前期投资一般是无法收回的。别说只是引入了天使投资,很多的时候,即使是完成了多轮融资,在公司正式上市之前,投资人大概率要限制创始人团队套现。理论上说,股权投资可以是增资扩股和股 ...

公司引入天使投资后,创始人前期投资一般是无法收回的。

别说只是引入了天使投资,很多的时候,即使是完成了多轮融资,在公司正式上市之前,投资人大概率要限制创始人团队套现。

理论上说,股权投资可以是增资扩股和股权转让两种形式。

其中,增资扩股的的资金是要全部进入公司账户,即便是有形成溢价的资本公积部分,也是归属全体股东所有,并非创始人私有,而且通常情况下不允许分配给股东。

若是创始人通过股权转让的方式引入投资人,虽然投资人是进来了,但是资金并没有进来,而是进了创始人的个人口袋,并未用于公司发展,达不到融资的目的。

实务中,还有一种情况,创始人并未实缴出资,虽然是股权转让形式融资,但投资协议中约定转让对价作为出资款,进入公司的账户,作为创始人的实缴出资,如此一来,虽然是股权转让形式,但投资款依然是被用于公司的发展。

投资人,尤其是早期的投资人,筛选被投项目的关键要素便是创始人是否全身心的投入(包括资金的投入和精力的投入),如果在天使投资阶段后,便允许创始人将其前期投资撤出,站在投资人的角度,第一个想法便是“创始人是不是想跑”?早期项目发展尚未成熟,能否成功很大程度上取决于创始人的付出,因此,投资人在投资协议中会在创业公司在成熟之前,创始人不得转让其持有的股份(个别情况除外),甚至这个限制解除的前提是创业公司上市或者被并购,理由也非常简单:将创始人、创业公司、投资人牢牢的绑在一起。


@法眼扫描  陕西知本律师事务所律师、合伙人

一般情况下,天使投资人是不会让创始人收回前提投入的。

题主也说了,现在还是公司的初创期,公司可能仅仅有一项技术,或者搭建了一种商业模式,但并没有经过市场的验证,到底这个技术或者这种商业模式能不能成功,还是个未知数。

这个时候,公司能引入天使投资,算是运气比较好的。

而天使投资人也知道这笔投资是有风险的,毕竟是做好事的天使嘛,这种情况下,天使投资人会让创始人抽回前期的投资嘛?

肯定不会的!如果创始人都抽回投资了,是不是表明创始人对自己的公司没有信心了?你自己都想跑了,让天使投资人咋想?

所以,天使投资人肯定不会让创始人收回前期投资的。

甚至天使投资人会和创始人签订《对赌协议》,用以保护自己的权益,毕竟天使投资人进来的时候,也是溢价进来的。

除非创始人生活遇到很大的困难,或许前期的一些投资是借的高利贷,这种情况下,或许能收回一部分前期投资。


 
@海空律师  天津良存律师事务所律师

一般不会收回,不过这个要看天使投资人的具体投资模式。

如果是增资扩股的话,原来创始人投资的资金不会收回;

如果不扩股的话,那么天使投资人进来,就需要原来的股东将部分股权转让给天使投资人,这种情况下,原来股东(含创始人)会收回部分投资。不过这种情况下,在天使投资中一般不会被使用。

希望能帮到您


 
@遇见律师哥  河北正岩律师事务所律师

如果与天使投资人有合同约定当然可以,

如果没有约定就要看具体情况,一般创始人投资的方式有以下两种:

一、股权投资,二债权投资。如果是股权投资,不能抽回投资,只能转让股权。这个短期不好实现,因为一般情况下天使投资人都会与创始人签订对赌协议和禁售协议。如果是债权投资,那属于公司的应付债务,只要借款期限届满,当然可以收回。


@博文律师 法律职业资格证持有者

从法律角度分析,提问人描述内容中有几个信息需要明确:

一、前期投入资金的形式

公司引入天使投资后——说明引入天使投资前,已成立公司。那么,创始人应是指公司成立时的投资人,原始股东。

那么,前期投入的资金可能是两种形式:

1. 实缴资金。根据公司章程,股东根据认缴资本金,按章程中的时间实缴相应的资本。而此部分的资本是不可以直接从公司收回的,只能通过章程中利润分配的方式从公司收回。

2. 以出借人名义借款给公司。股东以个人名义借款给公司,如果借款已届清偿期,股东作为出借人可以要求公司根据约定归还借款并支付利息。

二、投资协议内容

天使投资的资金也可能有两种形式:

1. 股权转让:即一个或几个股东转让部分股权给投资方,那么,股东可以根据股权转让(或投资)协议,转让股权并从投资人收取转让款。

2. 增资扩股:通过增加注册资本,引入投资。即投资人的投资款直接转入公司账上。那么原股东之前的投入资本则不可以收回。

具体情况还要根据具体的投资协议、公司章程来做具体的分析。



@碎言碎语 财经领域创作者

首先,有这种想法是错误的,基本上就是想干一炮就跑,没有长期打算的,所以相信有这种想法也不会拉到天使投资,那么抛开这些因素我们看看引入天使投资后,创始人是否能收回前期投入资金。

无论是什么投资,只要公司已经成立,外部要进入无非就是增资扩股和转让股权这两种方式。

假如公司原只有一个股东,投入资本金为20万元,现在公司估值500万元,要引入天使投资,投入100万元。

一增资扩股。天使投资占25%,那么投资100万元,只有6.67万元进入实收资本,其余的作为资本公积,但这种方法,投资者投入是全部进入公司,不会给到创始人。

二转让股权。天使投资占25%,那么在保证注册资本不变的前提下,创始人要转让5万元的股份给天使投资,创始人拿到了100万元,即前期投入的资金能全部收回且有了可观的盈利。

当然,作为天使投资,由于要考虑前期风险,更愿意的采用增资扩股的方式,把资金真正用在公司发展上。
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