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财务人员如何做好财务分析

2020-11-26 16:22| 发布者: 梧州社区| 查看: 293

进入到股市投资,往往第一的感受是“迷茫”“激动”“惶恐”。为什么呈现这般五味杂陈的情绪呢?是因为面对股市,一无所知,既不知道如何选股,又不知道如何投资,更加不知道盈利亏损与否,摆在自己面前的问题太多太 ...

进入到股市投资,往往第一的感受是“迷茫”“激动”“惶恐”。为什么呈现这般五味杂陈的情绪呢?是因为面对股市,一无所知,既不知道如何选股,又不知道如何投资,更加不知道盈利亏损与否,摆在自己面前的问题太多太多。而更多的投资者,选择的是逃避,没有正视问题的所在。

有的投资者会选择“碰运气”式的投资,即时热点、相关概念跳出来的上市公司股票,选择碰碰运气。还有的投资者会选择学习“技术”,利用指标、均线或者某种图形来解读股市。而这些,能更好的应用在股市吗?需要积累大量的经验,才能灵活运用。我们可以反向思考,股市中的上市公司,是因为运气或者技术,股票价格才能上涨吗?并不是,可能是一个相关的概念股票价格上涨,而背后则是对其未来业绩的预期。实则,是上市公司的业绩能力、盈利能力、相关概念影响股票价格。相关概念存在,如果没有业绩、盈利能力支撑,仅仅是个短期,不能长期影响。上市公司业绩能力、盈利能力才是上市公司价值影响股票价格的本质。那么这些,能被哪些内容所体现呢?就是上市公司的财务信息。



如果做财务分析?
上市公司的财务内容很多,少则几十项,多则几百项,要全然做财务分析,实在困难。股市3600余家上市公司,一家上市公司分析半天,就需要5年的时间。所以,面对大量的财务数据,需要捡重要的进行分析。那么,到底如何做财务分析呢?

首先,我们要弄清楚有哪几项财务数据能很好体现出一家上市公司的情况;再是,利用什么标准进行分类,把好的留下,然后把次的剔除;最后,再进行更为严格的赛选。

有哪几项财务指标更好体现出一家上市公司的基本情况呢?1、净利润同比增长率。这是一项上市公司净利润与净资产的关系,能更好体现出一家上市公司利用净资产的效率关系;2、营业收入同比增长率。也就是这家上市公司一年能收多少钱,做多少钱的生意;3、净利润。能考量出一家上市公司到底赚了多少钱,是否出现过亏损的情况;4、净利润同比增长率。能直观反映这家上市公司是否具有强增长的能力;5、股息率水平。更好反映出这家上市公司分红意识,并且股息率较高,还能更好回笼资金。



我们先来看看这家上市公司最近6个季度的基本情况,净利润同比增长率、营业收入同比增长率很质优,分别为61.97%、38.93%、40.12%、23.77%、30%、31.91%,52.07%、32.21%、38.27%、23.56%、26.43%、22.22%。净利润没有一个季度出现亏损的情况,并且盈利能力逐年增加。说明这家上市公司,具有很强的增长性以及盈利能力。那么,我们再来看这家上市公司的股息率水平:



虽然这家上市公司股息率称不上高,但绝对不是低的水平。最近一些年份保持2%以上的股息率,说明这家上市公司有更多的资金能分给股民。现金股息,能更好的回笼资金,使自己的投资更具有规避风险的能力。这样的数据何为好呢?现金股息,越低、甚至没有股息,这样的数据肯定是不行的。好的上市公司,能稳定保持股息率较高的水平。我们再来看看这家上市公司的历年净资产收益率:



这家上市公司的净资产收益率,股市3600余家上市公司中难找出10家这样水平的数据,很是质优。净资产收益率是上市公司净利润与净资产之间的除法关系,能更好体现出上市公司利用资产创造价值的能力。当然,并不是其中一年的数据特别质优就是好的,而是需要连续多年的净资产收益率大于15%的水平才是。那,我们再来对比对比一家上市公司的财务信息:



这家上市公司与上述一家上市公司进行对比,是否一目了然呢?最近6个季度的净利润同比增长率、营业收入同比增长率分别为2.49%、477.87%、-35.54%、-45.38%、-231.97%、-136.33%,12.64%、160.5%、44.77%、31.58%、-1.4%、-58.21%。这样的数据,具有很好的稳定性吗?并不具备。对比上述的那家上市公司,很明显,不管是营业收入及净利润同比增长率均出现了负增长情况。而净利润水平呢?分别为8.28亿、2.59亿、2.77亿、3.28亿、-10.93亿、9392.8万,还出现了亏损的情况。这样的上市公司价值性并没有上述中的价值性高。我们再从股息率的角度去看看:



我们再来看这家上市公司的股息率以及净资产收益率,股息率常年不超过1%,甚至超过0.5%的水平都是少数。而净资产收益率呢?很不稳定,部分年间能超过15%的水平,但并不能保持,2018年还出现了负数。这样的上市公司,价值性比上述的那家上市公司价值性高吗?并没有。

有对比才有伤害,应该如何做财务分析?就是要将一些财务数据拿出来,然后进行对比,选择最好的上市公司进行投资。财务分析,需要的是对比,才能更好的分析。我们再来看一家上市公司:

这家上市公司的净利润同比增长率、营业收入同比增长率6个季度分别为:5.19%、-18.8%、5.05%、22.69%、38.83%、25.16%,22.41%、4.44%、18.59%、22.19%、35.84%、23.83%。有个位数增长,有负数增长。这种情况有应该如何分析呢?这就需要详细对比其他财务信息,净利润没有出现过亏损,然后看看股息率与净资产收益率水平:



这家上市公司的股息率还算马马虎虎,近些年股息率均大于1%,虽然说不上股息率高,也不能说很低,毕竟超过了1%的水平。而净资产收益率的水平呢?也是能连续几年超过15%的水平,也是不错。从综合对比的角度讲,这家上市公司,算是质优。在一两个指标分析不出来基本情况的时候,就需要叠加多个指标进行综合分析。

总结:如何做财务分析?要是将所有的财务分析全然分析透彻,需要大量的时间,往往做不到详尽。而提炼一些重要指标,比如营业收入同比增长率、净利润、净利润同比增长率、股息率以及净资产收益率,然后进行对比分析,能更好的做财务分析。


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